Le désarroi politique et le manque de solution globale à la crise ont eu un grand impact sur les ETF fonds européens au 4T. Après octobre où les choses ont plutôt stagnées, les sorties de fonds ont recommencé à accélérer pendant les mois de novembre et décembre. Au contraire, les USA, en partie à cause de soucis macroéconomiques sous-jacents qui ressembles à ceux de l'Europe, n'ont pas ressenti la même crise de confiance. Ceci, associé à l'état plus mûr et moins fragmenté du marché des ETFs américain, a permis à ce dernier d'enregistrer une année bien différente de celle de l'Europe, avec des afflux de 115,76 milliards USD et un seul mois négatif (mai). Nous pensons donc que l'ETF gagnera en intensité en Europe quand l'incertitude sous-jacente au marché et la surveillance réglementaire actuellement extrême baisseront.

Un plus grand contrôle des autorités de régulation

Le contrôle grandissant, par les autorités de régulation, des ETFs continue d'aider les sorties de ces dernier (trimestre dernier). Depuis juillet dernier (publication d'un article de discussion de l'AEMF qui parlait des risques potentiels des fonds synthétiques), un énorme gouffre s'est creusé, avec des résultats favorables pour les fonds à réplication physique et des sorties de fonds concentrées en particulier sur les fonds à réplication synthétique.